2020年11月以来，石墨化加工费用不断上涨，主要是由于石墨化加工的产能瓶颈，供需之间存在错配。
2021年，下游需求上涨叠加产地限电政策的双重因素造成供需错配，价格随之上涨。2022年上半年，受冬奥会与新冠疫情等影响，各地石墨化开工率受限，以及扩产产能释放不及预期，导致加工费用进一步攀升。今年五月份，石墨化加工费拐点出现，呈现一定程度的回落，探究未来石墨化加工费的变化趋势对整个负极产业链条有重大意义。
需求端，2022年锂离子电池负极材料出货量有望超过110万吨，其中人造石墨市场占有率为87%左右。下游应用方面，人造石墨负极主要应用于动力电池、储能电池以及消费电池领域。动力电池在其中占比最大，达到70%；储能领域电池装机量，占比达到16%；消费电池领域装机量占比为14%。
经团队测算，预计2022年全球动力电池领域装机量约为454GWh，储能电池装机量约为74.2GWh，消费电池装机量约45.8GWh，三大应用场景需求共计574GWh。按照人造石墨在负极材料中占有率87%、电池装机量与产量之比为0.83的假设来看，石墨化加工需求约为79.9万吨。预计2023年全球锂电池产量为1012.1GWh，对应的负极石墨化需求为117.4吨。
供给端，单吨负极材料石墨化一般加工耗电量在8000-12000KWh左右，属于典型的高能耗产业。主要集中在内蒙古、四川、山西、云南等低电价地区，内蒙古作为石墨化产能的重要集聚地，占全国总产能的46%。
根据国家发改委发布的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，上半年一级和二级预警地区对应石墨化产能达 35.7 万吨，占全国总产能的43%。据统计，2021年和2022年全年石墨化开工率均在80%左右，并非满负荷生产。另外，石墨化新建产能建设周期通常需要半年至一年半以上，结合地方能耗控制政策导致能评手续审批流程拉长，导致产能释放不及预期。2021全年规划扩产产能超过70万吨，实际扩产产能仅15万吨，部分项目要到2023年才能正式投产。下游需求旺盛而供给端产能释放受阻形成供需缺口是造成石墨化加工费一路上涨的主要原因。
随着二三季度以来产能密集释放，供需关系不再紧张，石墨化加工费呈现出下滑态势。经过团队调研，今年五月份以来，石墨化新建产能累计释放已经超过40万吨，早前产能端供给不足的态势发生逆转。
另一方面，头部负极厂商纷纷积极提高石墨化自给比重。由于石墨化加工所需的固定资产投入占比大，早期的负极材料厂商通常以外协的方式对产品进行石墨化加工，伴随国家对能耗双控政策层层加码，加大对高能耗高排放项目的管控力度，拥有高度一体化产能的负极企业将在未来的竞争中具备更强的交付能力和更低的成本优势，预计至2023年主流负极厂家石墨自给率普遍超过70%，外协订单量将大幅缩水。
根据团队调研情况，随着下半年扩产项目集中释放，2022年下半年中国石墨化产能约为120万吨，平均开工率为80%，有效产能达到96万吨，已呈现出供给过剩的状态，因此石墨化加工费持续回落，同时考虑到受雪季影响，部分东北地区企业可能停工停产，叠加石墨化外协厂家主动调整负荷，预计2023年第一季度石墨化加工开工率约为75%。
假设2023年石墨化开工率75%，则有效产能为135万吨，产能端仍存在过剩。对石墨化成本进行拆分，当电费为0.5元/度时，石墨化加工费11870元/吨，预计2023年上半年石墨化加工费持续走跌，在第三季度逐渐回落至接近成本价的低点（12000-13000元/吨）。
本文节选自上海钢联新能源新材料研究中心2022年第九期动力电池产业周报：石墨化加工费将跌回成本线。详细文章请点击下载周报：
https://mfs.mysteelcdn.com/group1/M00/9C/74/rBL64GOr7SCARWTVABS1pAtAjOc200.pdf
上海钢联新能源事业部将于近期推出《全球负极原料及材料年度报告（2022版）》 摘要：2019-2022年全球负极材料市场整体供不应求。随着全球能源结构逐步发生深刻变革，新能源汽车和储能市场保持快速发展，带动锂离子电池产业高速增长。作为锂离子电池的关键原材料之一，负极材料产业亦迎来历史性的发展机遇。据Mysteel统计，2022年1-9月中国主流负极企业负极材料产量在89.43万吨（含非碳材料），Top5出货超89万吨，整体负极材料出货120万吨以上，预计全年负极材料需求量超120万吨。
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