2023年上半年新能源汽车增速放缓,而电芯企业在前期大量生产后由于车企需求不佳处于去库状态,对正极材料需求下降明显。而正极材料由于前期大量增加产能,导致出现产能过剩现象,市场激烈竞争下企业主动压缩利润换取份额,其中铁锂板块尤为明显,其市场份额增速明显,三元板块虽然价格也在下跌中,但企业压缩利润情况不及铁锂,市场份额逐步缩减。
价格走势
2023年上半年国内正极材料价格均处于下跌状态,由于2022年中国电芯库存较高,叠加国内新能源车增速放缓,导致对正极材料需求下降,进而导致锂盐需求明显下降,在市场库存快速垒库后锂盐价格快速下跌,由于正极材料中锂盐成本占比50%以上,在锂盐的带动下正极材料价格均处于快速下跌状态。
正极材料价格(元/吨) |
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日期 |
磷酸铁锂 |
锰酸锂 |
523三元 |
622三元 |
811三元 |
钴酸锂 |
22H1 |
149653 |
122784 |
336782 |
339423 |
356749 |
- |
22H2 |
161353 |
139279 |
335219 |
362697 |
384214 |
- |
23H1 |
112368 |
94732 |
255669 |
282913 |
304520 |
291242 |
环比 |
-24.91% |
-22.85% |
-24.08% |
-16.65% |
-14.64% |
- |
同比 |
-30.36% |
-31.98% |
-23.73% |
-22.00% |
-20.74% |
- |
产量情况
2023年上半年正极材料产量整体低于2022年下半年,且由于前期国内正极材料企业扩产速度过快,企业产能利用率普遍处于40%-60%之间,导致有能力企业使用低加工费竞争市场,其中磷酸铁锂板块尤为明显。且在磷化工企业入局后导致磷酸铁产量开始过剩严重,企业库存明显积累中,磷酸铁锂板块自上而下的极致内卷中,对比度电成本始终低于三元材料,对三元材料板块份额侵蚀明显,截止2023年5月铁锂对比三元材料市场份额为75:35,且终端有大型车企在减少三元增加锰铁锂需求,导致行业对三元市场份额多持偏悲观态度。
正极材料产量(吨) |
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日期 |
磷酸铁锂 |
三元材料 |
锰酸锂 |
钴酸锂 |
22H1 |
397060 |
234437 |
34570 |
38195 |
22H2 |
644640 |
314860 |
29050 |
33450 |
23H1 |
571950 |
265331 |
34160 |
34370 |
环比 |
-11.28% |
-15.73% |
17.59% |
2.75% |
同比 |
44.05% |
13.18% |
-1.19% |
-10.01% |
三元材料板块中高镍持续发展中,由于中高镍度电成本较5系在大多时刻有一定优势,且磷酸铁锂度电成本低于5系,所以中高镍三元材料及磷酸铁锂对5系产品替代较明显,且现阶段市场研发三元材料主要为高镍产品,后续5系产品将持续被替代。
下半年展望
下半年磷酸铁锂仍有大量产能待投产,在磷化工企业入局后将加剧产业格局变化,且磷酸锰铁锂、M3P电池会提升磷酸体系电池性能,在低价竞争叠加性能增长的情况下对三元材料份额影响明显,而三元材料在钴元素价格已处于较低位置,镍价虽然市场普遍有下跌预期,但全球交割品低库存的情况下导致价格不断反弹,对三元材料价格带来一定支撑。虽然国内有三元材料企业靠低价出货提高市场份额,但三元材料度电成本仍高于磷酸铁锂,难以对磷酸铁锂份额造成影响,虽然新能源市场基本盘处于增加状态,但下半年三元材料市场份额岌岌可危。