Part1 ：光伏市场概述
1.1多晶硅：硅料价格弱反弹，关注供需变化
多晶硅市场继续探涨。本周硅料价格继续呈现弱反弹趋势，厂家库存压力减缓，致密料复投料产出趋紧，硅料企业挺价撑市情绪明显，新增产能投放延迟，持续关注供需变化。
1.2硅片：N性价格探涨，P型上涨乏力
硅片市场稳中有涨。随着硅料价格上涨，对硅片价格形成支撑，价格有调涨预期。目前已有硅片企业调高N型报价，P型暂稳。下游电池片采购积极性也较好，假如8月仍保持高稼动，未来仍存在累库问题
1.3电池片：涨跌互现，市场博弈加剧
本周电池片价格小幅波动。电池片企业仍保持较高开工率，整体库存维持正常水位；近期终端需求有回暖的迹象叠加电池片环节涨价预期明显，组件企业对于电池片的需求较大。然目前组件签单价格仍在走低，对于电池片价格提升的接受程度较差。预期后续电池厂仍将持续承受来自组件厂的价格压力，双方博弈较为激烈。
1.4组件：企业继续让利，价格跌跌不休
本周组件价格小幅下跌。终端市场需求预期向好，组件企业8月排产环比显著回升，海外组件企业开工率提升明显；但终端项目尚未大规模启动，终端需求拉动影响较小，当前需求并无明显提升。下游以按需采购为主；成本压力对组件价格形成一定支撑，然部分组件企业由于库存水位较高，让利出货。
本周价格走势：
数据来源：上海钢联
本周均价涨跌幅一览：
数据来源：上海钢联
Part2 ：行情分析
2.1 多晶硅
本周硅料价格仍呈现弱反弹趋势，本周多晶硅复投料70元/千克，环比上周上涨2.64%;多晶硅致密料67元/千克，环比上周上涨2.76%;多晶硅菜花料63元/千克，环比上周上涨2.27%。
本周随着硅料库存的减少，大部分企业库存已降至低位，市场成交重心有所上移，议价权也发生转变，致密料复投料货源紧俏。供应端部分企业有减产检修情况，且新增产能投放也有所放缓，短期内硅料供应增速有所放缓。需求端拉晶环节、硅片企业整体开工率水平回升，维持高开工率，以及新拉晶产能的释放，对硅料的采购需求有明显提升，硅片价格也有继续追高之势，短期内市场预计较好。
总体来看当前硅料市场在“下游急需求，自身缓增长”的供需条件下，市场仍会有追高趋势，但本轮行情高点预计也相对有限，下游可接受程度或许也较为一般。随着新增产能的投放，库存仍有可能快速积累，介时硅料价格仍将承压运行。
图1：多晶硅价格走势
数据来源：上海钢联
2.2 硅片
本周硅片市场波动较小总体持稳运行，单晶M10均价2.87元/片，环比上周持平；单晶G12均价3.92元/片，环比上周持平；N型M10均价2.95元/片，环比上周持平；N型G12均价3.95元/片，环比上周持平，均价虽持平，但N型硅片已有企业开始上调报价。
上游硅料环节价格上涨，对硅片价格形成一定支撑，价格暂时维稳。硅片企业开工率依旧维持较高水平，虽近期有高温导致的有序用电、错峰用电的现象，但对硅片的实际产出影响有限，目前硅片仍是供大于求态势，下游电池片环节对硅片的采购需求较为稳定，部分企业也酝酿抬价心理。昨日已有硅片企业上调N型硅片报价，P型价格未动，但结合目前市场现状来看，上涨驱动还是略显不足。
总体来看硅料价格的上涨和下游电池片采购积极性的增强，都对硅片市场起到提振作用。现企业库存也陆续得到消化，但当前硅片稼动率实属高位，后续也很有可能存在继续累库风险，虽N型硅片价格逐步探涨，但P型价格上调短期内还是较为困难，且在供大于求供需关系下，上涨驱动仍稍显不足。
图2：硅片价格走势
数据来源：上海钢联
2.3 电池片
本周电池片市场小幅波动，截止7月21日M10电池片均价为0.743元/W，环比上周上涨1.78%，G12电池片均价为0.744元/W，环比上周上涨0.54%。M10单晶TOPCon电池片均价为0.78元/W，环比上周下跌了0.51%。
电池片企业仍保持较高稼动率，整体库存维持正常水位；近期终端需求有回暖的迹象叠加电池片环节涨价预期明显，组件企业对于电池片的需求较大。但N型电池片与P型价格价差维持每瓦6-7分钱人民币左右，而HJT（G12）电池片价格依然落在每瓦0.9元人民币左右，M10 PERC电池片价格走势与组件价格趋势呈现两极分化，在电池片处在相对低的价格区间时，组件厂在下半年出货竞争压力下，对于电池片需求较大。然而，目前组件签单价格仍在走低，对于电池片价格提升的接受程度较差。预期后续电池厂仍将持续承受来自组件厂的价格压力，双方博弈较为激烈。
图3：电池片价格走势
数据来源：上海钢联
2.4 组件
本周组件价格小幅下跌，跌价幅度相对前期收窄。182单面单晶PERC组件均价为1.30元/W，环比上周下跌0.31%。210单面单晶PERC组件均价为1.35元/W，环比上周下跌1.25%。182双面双玻单晶PERC组件均价为1.31元/W，环比上周下跌0.3%，210双面双玻单晶PERC组件均价为1.36元/W，环比上周下降了1.88%。
终端市场需求预期向好，组件企业8月排产环比显著回升，海外组件企业开工率提升明显；但终端项目尚未大规模启动，终端需求拉动影响较小，当前需求并无明显提升。下游以按需采购为主；成本压力对组件价格形成一定支撑，然部分组件企业由于库存水位较高，让利出货，一线厂家新签订单价格PERC单玻组件，多数价格持稳为主。二三线报价持续下探，此外分销现货执行价格也出现较激进的价位，已有厂家能给到1.2初头的出厂价格。
当前组件价格已无太多毛利空间，成本受到挤压之下，后续价格调整空间将较为受限，但部分分销价格仍持续酝酿1-2分人民币的涨幅，然而后续是否落定目前仍旧需要端看需求启动的情况，厂家竞争订单、远期价格仍有让价，涨价成功落地机率有限。三季度需观察需求的影响，尚不排除有短期反弹的可能性。
图4：组件价格走势
数据来源：上海钢联