Part1 ：光伏市场概述
1.1多晶硅：市场供需紧张，价格持续攀升
本周多晶硅价格持续上涨。目前硅料供应增量有限，整体库存处于低位，但新入场企业的新增产能也将开始逐步释放。目前市场高价资源成交有限，头部企业的优质料价格上涨较多，部分散单报价也在持续走高，带动硅料价格小幅上涨；硅料库存水位相对较低，拉晶企业月月攀升的开工率和快速增长的用料需求，导致整体的供需关系仍显紧张，预计短期内硅料价格将维持小幅上行态势。
1.2硅片：硅料价格上涨不息，硅片利润空间压缩
本周硅片价市场较为平稳。一二线拉晶企业厂家仍维持较高的开工率，拉晶企业处于满负荷生产状态，九月份硅片排产仍在上调。P型硅片由于头部电池厂家仍在消化自身硅片库存，存在博弈和商谈空间。上游硅料价格持续上涨且涨价态势仍未止息，硅片环节利润水平正慢慢流逝。目前硅片价格暂时维持稳定，预计短期内硅片价格上行空间有限。
1.3电池片：双向承压严重，价格小幅下跌
本周电池片价格承压下行。目前电池片环节基本维持满产运行，整体供应仍维持高位。但受下游组件减产影响，对于电池片需求有所减弱，部分企业库存逐步积累，电池片价格无奈承压下行，企业出货压力加大，当前PERC182电池片0.74-0.76元/瓦，Topcon182电池片0.78-0.79元/瓦。
1.4组件：电池价格承压下跌，组件压力有所缓解
本周组件市场无较大调整。近期组件市场基本以稳为主，价格无较大调整。一线企业为抢占市场份额，低价竞争订单，市场报价混乱，价差逐步拉大。目前组件库存压力仍存，一体化组件企业成本优势明显。组件减产带动市场一定情绪，对于电池片采购进度放缓，电池片价格开始下降，成本压力逐步向上传导，但在需求仍未有实质改善前，组件价格仍难有上涨。
本周价格走势：
数据来源：上海钢联
本周均价涨跌幅一览：
数据来源：上海钢联
Part2 ：行情分析
2.1 多晶硅
受到供需关系的影响，本周多晶硅价格持续上涨。本周五多晶硅复投料83元/千克，环比上周上涨6.41%;多晶硅致密料80.8元/千克，环比上周上涨6.32%;多晶硅菜花料77.5元/千克，环比上周上涨5.87%。
目前硅料供应增量有限，整体库存处于低位，但随着夏季高温区间、以及用电高负荷时段逐步结束，预计硅料厂家的月度产量将有不同幅度的修复和上升，大部分头部企业的产量终于得以恢复正常，此外新入场企业的新增产能也将开始逐步释放，以及第三季度硅料总产量得以实现正增长。
本月订单已基本签订完毕，本周硅料新签订单较少。目前市场高价资源成交有限，头部企业的优质产能以及优质料价格上涨较多，部分散单报价也在持续走高，带动硅料价格小幅上涨；硅料库存水位相对较低，拉晶企业月月攀升的开工率和快速增长的用料需求，导致整体的供需关系仍显紧张，预计短期内硅料价格将维持小幅上行态势。
图1：多晶硅价格走势
数据来源：上海钢联
2.2 硅片
本周硅片价格持续上涨。单晶M10均价3.33元/片，环比上周持平；单晶G12均价4.34元/片，环比上周持平；N型M10均价3.46元/片，环比上周持平；N型G12均价4.45元/片，环比上周持平。
一二线拉晶企业厂家仍维持较高的开工率，拉晶企业处于满负荷生产状态，九月份硅片排产仍在上调。部分企业将生产重心转向P型182尺寸，P型182硅片供应紧张情况有所缓解。P型182硅片需求较好，整体供需维持紧平衡，但P型210硅片、N型硅片供给略显富余，面临一定的出货压力；目前P型硅片由于头部电池厂家仍在消化自身硅片库存，存在博弈和商谈空间。
后续硅片在产出增量快速增加的背景下，硅片库存水位将会快速上升，硅片将会面临较大的销售和库存压力。目前上游硅料价格持续上涨且涨价态势仍未止息，硅片利润空间正慢慢被压缩。虽目前硅片库存仍保持低位，但由于前期龙企持续调涨硅片价格，下游抵触情绪渐起，市场情绪持续降温逐渐传导至硅片环节。目前硅片价格暂时维持稳定，预计短期内硅片价格上行空间有限。后续硅料的涨幅、头部拉晶厂家的开工率情况、以及下游的供需变化，或将影响硅片后续价格的起伏。
图2：硅片价格走势
数据来源：上海钢联
2.3 电池片
本周电池片价格承压下跌，截止9月8日本周五M10电池片均价为0.756元/W，环比上周下跌0.53%，G12电池片均价为0.741元/W，环比上周下跌0.54%。M10单晶TOPCon电池片均价为0.791元/W，环比上周下跌0.50%。随着下游组件市场减产，对于电池片采购积极性有所放缓，多观望为主，电池片价格承压下跌。
目前电池片环节依旧维持满产运行，整体供应处于高位，排产无明显下降。但下游组件企业受成本压力，纷纷减产或减少对外的电池片采购，供需不平衡问题显现。且随着N型产能持续爬坡放量，短期内供需不平衡问题将进一步扩大。电池片与组件博弈明显，电池片环节目前处境相对被动，虽盈利空间仍在，但夹在上游硅料、硅片的涨势与组件弱势倒逼的双向压力下，电池片最终还是只能选择降价出货，利润空间下滑。
总体来看，目前电池片环节已经出现供应增速大于需求增速局面，目前多数企业销售能力仍维持较好，但也有部分企业已有库存开始累积。预计电池片价格仍有下行可能，利润空间将继续收窄。如组件市场价格战愈演愈烈，当前组件市场的情形大概率会复刻至电池片市场。
图3：电池片价格走势
数据来源：上海钢联
2.4 组件
本周组件市场继续小幅下跌。182单面单晶PERC组件均价为1.215元/W，环比上周下降0.65%。210单面单晶PERC组件均价为1.24元/W，环比上周下降0.64%。182双面双玻单晶PERC组件均价为1.22元/W，环比上周下降0.65%，210双面双玻单晶PERC组件均价为1.245元/W，环比上周下降0.64%。
本周组件市场表现仍较为混乱，市场报盘涨跌互现。由于近期组件辅材有明显上涨，部分组件企业有小幅调涨价格，但成交跟进较困难，终端接受度一般。多数企业报盘无明显波动，一线企业为了抢占市场，报盘仍有继续下行趋势，招标价及远期出货报价很多都在1.2元/瓦之下。虽电池片价格的下调对于组件成本压力有所缓和，但需求的低迷仍是目前组件市场最主要的问题，辅料价格的上涨带动成本的增加，但实际上涨驱动还是较为薄弱，叠加电池片价格下跌，组件涨价压力加大。
总体来看，当前组件市场由于终端需求仍未有实质改善，所以涨价还是略显无力，辅材的上涨和电池片的下跌，成本端的变化，目前来看更多的只是在组件的下方价格做出调整，对于上方的价格很难做出突破，预计9月组件价格仍将趋稳为主。
图4：组件价格走势
数据来源：上海钢联
Part3 ：光伏辅材
3.1 价格指数
