Part1 ：光伏市场概述
1.1多晶硅：硅料产能增速缓慢，供需关系仍显紧张
多晶硅价格暂稳运行。本周硅料市场暂稳运行，新一轮签单完毕，市场观望为主，料厂也是供货为主，部分料厂反馈签单已至十月中下旬。目前硅料产能增速缓慢，硅料市场情绪较为良好。N型料均价维持在92-94元/千克，复投料均价83-85元/千克。由于现阶段总体供需关系仍显紧张，预计短期内硅料价格仍将坚挺运行。
1.2硅片：库存水位上升，过剩危机初显
硅片市场较为平稳。本周硅片市场无较大波动。上游硅料价格坚挺运行，给予硅片价格一定支撑。硅片排产维持高位，但下游电池片市场压力已初步显现，价格持续下滑，对于硅片价格有不小压制，部分企业开始累库，市场对于硅片后市看空居多。如后期电池片价格持续下跌，对于硅片采购也势必会谨慎和观望。硅片环节利润水平会逐步收窄，硅片市场将逐步承压。
1.3电池片：双向承压严重，价格持续下跌
本周电池环节价格持续承压下跌。电池片环节仍然维持满负荷运行，新增产能进一步释放，整体供应较为充足；下游的组件端压力进一步传导至电池环节，组件企业压价心态强烈，减少了对电池片的采购需求，放缓了采购拿货节奏，部分外采电池片的组件企业处于减产状态。二三线外采电池片的组件厂家难负荷高位的电池售价，在电池组件双方博弈之下，电池片成交价格开始下行，此外部分电池片企业迫于出货压力，也开始低价出货。
1.4组件：组件市场竞争激烈，组件压力向上传递
组件市场持稳运行。一体化和专业组件厂订单分化严重，一线厂家持续上调排产，二三线厂家排产受到成本、订单影响，排产下降。组件市场竞争激烈，一体化组件企业继续保持低价优势，非一体化组件企业有意调涨，然大厂组件价格却略创新低，部分价格甚至已低于1.20元/瓦。组件开工主要由一线大厂支撑，部分外采电池片的组件企业持续减产试图将压力传导至电池片环节；
本周价格走势：
数据来源：上海钢联
本周均价涨跌幅一览：
数据来源：上海钢联
Part2 ：行情分析
2.1 多晶硅
受到供需错配影响，本周多晶硅价格继续上涨，但涨幅有所收窄。截止今日多晶硅复投料84元/千克，环比上周上涨1.20%;多晶硅致密料81.5元/千克，环比上周上涨0.87%;多晶硅菜花料78元/千克，环比上周上涨0.65%。N型料93元/千克，环比上周上涨2.1%。
本周硅料市场总体持稳运行，上涨势头有所放缓。市场新一轮签单结束，本周市场成交体量较少。料厂基本交货为主，多数料厂9月产量基本都被销售锁定，部分料厂反馈签单已至十月中旬。市场可流通货源的稀缺，导致本周成交小幅攀升。目前硅料供应增量有限，整体库存也处于低位，虽有部分新建产能陆续投产，但增速仍略显缓慢，市场供应仍略显紧张。但下游的弱势短期内并不能得到有效解决，电池片价格在上周已经出现拐点下跌，对于硅片采购也出现谨慎和观望情绪，需求弱势带来的价格压力正逐步向上传导。
总体来看当前供需的错配导致硅料价格持续上涨，尤其是高品质硅料更是一货难求。但下游的价格压力已经逐步向上传导，硅料涨幅已有所收窄，硅片和电池片环节已经出现滞涨或下调报价行情，预计短期内9月硅料价格仍将相对坚挺运行，如市场长期无利好推动，硅片库存将很快累积，介时硅料也将承压运行。
图1：多晶硅价格走势
数据来源：上海钢联
2.2 硅片
本周硅片价格持稳运行，无明显波动。单晶M10均价3.33元/片，环比上周持平；单晶G12均价4.34元/片，环比上周持平；N型M10均价3.46元/片，环比上周持平；N型G12均价4.45元/片，环比上周持平。
当前硅片环节排产处于高位，拉晶企业厂家仍维持较高的开工率，基本处于满负荷生产状态，九月份排产仍有上调。随着上游硅料价格调涨，对于硅片价格形成一定支撑，本周硅片价格持稳为主。但下游电池片价格在上周已经出现拐点下跌，电池片企业对于硅片采购积极性也有所降低，硅片企业销售压力加剧，当前硅片环节由于前期的出清，库存压力尚可，但考虑到下游环节的弱势及自身高开工状态下，硅片库存会逐步累积。介时硅片价格也势必承压下跌。
总体来看，如电池片环节下周继续承压下跌，硅片也将会面临较大的销售和库存压力。目前上游硅料价格处于相对高位，硅片利润空间正慢慢被压缩。预计短期内硅片价格将持稳运行，但随着下游电池片的弱势和自身库存等利空影响，硅片价格也将承压下跌。
图2：硅片价格走势
数据来源：上海钢联
2.3 电池片
本周电池环节价格持续承压下跌，截止9月8日本周五M10电池片均价为0.75元/W，环比上周下跌0.79%，G12电池片均价为0.73元/W，环比上周下跌1.08%。M10单晶TOPCon电池片均价为0.785元/W，环比上周下跌0.76%。目前N、P电池价格价差逐步缩小。单晶G12电池供给甚至略显紧张，P型单晶M10电池价格逐渐接近低位。
电池片环节仍然维持满负荷运行，新增产能进一步释放，整体供应较为充足；下游的组件端压力进一步传导至电池环节，组件企业压价心态强烈，减少了对电池片的采购需求，放缓了采购拿货节奏，部分外采电池片的组件企业处于减产状态。二三线外采电池片的组件厂家难负荷高位的电池售价，在电池组件双方博弈下，电池片成交价格开始下行，此外部分电池片企业迫于出货压力，也开始低价出货。
总体来看，虽电池片的跌价是组件厂家所盼望的，组件厂家希望自身跌势能向上传导，但却也不愿电池的价格快速下跌，唯恐其引导组件价格的跌幅加大。预计短期内电池片价格将维持缓跌趋势，利润空间将继续收窄。如组件市场价格战愈演愈烈，当前组件市场的情形大概率会复刻至电池片市场。
图3：电池片价格走势
数据来源：上海钢联
2.4 组件
本周组件价格持稳。182单面单晶PERC组件均价为1.215元/W，环比上周持平。210单面单晶PERC组件均价为1.24元/W，环比上周持平。182双面双玻单晶PERC组件均价为1.22元/W，环比上周持平，210双面双玻单晶PERC组件均价为1.245元/W，环比上周持平。
一体化和专业组件厂订单分化严重，一线厂家持续上调排产，二三线厂家排产受到成本、订单影响，排产下降。组件市场竞争激烈，一体化组件企业继续保持低价优势，非一体化组件企业有意调涨，然大厂组件价格却略创新低，部分价格甚至已低于1.20元/瓦。组件开工主要由一线大厂支撑，部分外采电池片的组件企业持续减产试图将压力传导至电池片环节；
总体来看，终端需求无爆发式的迹象，且增量仍不及预期。目前组件整体涨价动能仍较不足、较为乏力，终端对组件涨价接受较弱，预期短期内组件价格仍以持稳为主。
图4：组件价格走势
数据来源：上海钢联