摘要：2023年国庆假日期间，除华东地区少数冶炼厂受亚运会影响停产外，大多保持正常生产，供应不减。钴市场情绪波动面不大，在国际钴市场的影响下，假期后国内市场或将继续小幅上探。
一、价格
电解钴：节前，电钴价格随电子盘走势趋于平稳。场内原料及钴盐价格基本维稳，成本面支撑坚挺，企业报价波动不大。国内下游磁材和合金市场需求略显平淡，整体询盘问价积极性偏低，多以零星散单为主。节后，电解钴（国产）价格区间234000-285000元/吨，较上一交易日持平。电解钴（金川）价格区间280000-285000元/吨，较上一交易日持平。节后场内情绪尚不明朗，多以观望为主，价格和成交走势相对平稳和平淡，预计节后短期内波动幅度较小。
硫酸钴：延续节前行情走势，国庆期间硫酸钴价格平稳运行，下游电池厂并未有备货意向，市场整体成交清冷。然情绪面，或受数码3C需求好转的影响，当前询盘氛围活跃度增加，叠加前期部分企业市场内招标的完成，部分业者心态发生转变。节前华东地区某企业受亚运会影响停产，现已正常开工，当前头部企业报盘集中在38000元/吨附近。
氯化钴：得益于新机发布数码端需求的回暖，当前氯化钴报盘也逐步上探。四氧化三钴钴需求起势明显，进一步带动氯化钴行情上涨，且节前某企业招标已完成，下游备货正常，市场挺价心态浓重。同时原料价格坚挺，也给予冶炼厂一定的信心，促使部分企业报盘继续上探，当前氯化钴主流报盘集中在47000-48000元/吨附近。
四氧化三钴：国庆期间，某头部冶炼厂假期期间进行产线检修，节后四氧化三钴价格小幅探涨，随着节前节后原料氯化钴行情上涨，场内四钴企业原料备货增加，在成本面的支撑下，四钴行情有小幅推涨之势；同时下游高电压钴酸锂订单量的增加带动四氧化三钴的需求量，但终端出货表现并未有好转，业者当前多谨慎入市观望，四氧化三钴后市推涨动力存疑，仍需关注下游需求备货情况。
二、成本利润
电解钴：按国庆前一周的电解钴市场价格测算，电解钴即期成本为192822元/吨，即期利润为66677元/吨。原料钴盐价格在国庆节前一周价格趋于平稳，成本较为坚挺，利润小幅增加。
硫酸钴：节日前后冶炼厂报盘持稳，但实际下游电池厂需求并未复苏，当前冶炼厂报盘保持在38000元/吨附近。原料价格保持坚挺，受氯化钴市场影响，硫酸钴询盘活跃度上升，但整体成交氛围清冷，仅有零星成交。据Mysteel生产成本计算模型，当前冶炼厂实际生产硫酸钴成本（M-1）在37752元/吨，较上周上涨1131元/吨；实际利润在-752元/吨，较上周四下降1131元/吨。
四氧化三钴：国庆前后原料氯化钴上涨推动四氧化三钴价格上涨，终端部分体系订单量增多，使业者备货意愿增加，市场整体有回暖迹象，节后初期业者多谨慎试探，有效成单有限，据Mysteel生产成本计算模型，当前冶炼厂生产四氧化三钴成本在 141469元/吨，实际利润在5030元/吨。
三、供需
电解钴：2023年9月全国电解钴产量为2315吨，环比上涨6.93%，同比上涨133.84%。1-9月累计产量为吨14325，累计同比上涨134.45%。9月欧洲市场夏休结束，海外需求略有小幅改善，但国内电钴行情仍保持弱势下行，节前备货积极性不高，市场成交放量一般，对电钴消耗较为缓慢。然华东地区部分冶炼厂均有增产现象，导致9月电钴总产量也随之增加。
2023年10月全国电解钴产量预计2400吨，环比上涨3.67%，同比上涨171.19%。10月国内需求或相对改善，下游入市采买积极性有待提升，在刚需采购的背景下，冶炼厂维持正常开工，10月电钴产量或稳中有升。
硫酸钴：2023年9月中国硫酸钴产量为28300吨，环比下降3.89%，同比上涨7.39%。1-9月硫酸钴累计产量为225400吨，累计同比上涨20.96%。继8月之后9月终端数码需求仍偏弱运行，节前下游备货意愿不高。虽冶炼厂挺价情绪不减，且成本支撑依旧坚挺，期间也存在部分企业的招标，但下游电池厂一直未有采购备货预算。且随着亚运会的如期举办，华东地区部分冶炼厂受此影响有所减产，一定程度上抑制了9月份的开工率。
2023年10月中国硫酸钴产量预计为29000吨，环比上涨2.58%，同比上涨18.16%。随着9月底原料大批量到港，成本面的支撑继续下滑，同时需求端能否好转仍是个未知数。前期库存的持续消耗或将影响下游刚需补库，数码需求的回暖可能带动市场积极性回升，预计10月份硫酸钴产量小幅回升。
氯化钴：2023年9月中国氯化钴产量为14600吨，环比下跌4.72%，同比上涨1.21%。1-9月氯化钴累计产量为108900吨，累计同比下滑4.06%。随着3C市场的好转终端数码需求也逐步恢复，场内氯化钴询价氛围较好，虽然低价原料采购困难，但部分冶炼厂开工仍保持信心，但冶炼厂由于亚运会因素开工率有所下降，因此6月氯化钴产量小幅下降。
2023年10月中国氯化钴产量为15300吨，环比上涨4.95%。9月底大批原料陆续到港，原料价格也将不断走低，在成本无明显支撑的情况下，双11即将到来或将为氯化钴的需求端产生利好影响。此外，数码需求及场内询盘都有所升温，预计10月产量小幅上涨。
四氧化三钴：2023年9月中国四氧化三钴产量为7860吨，环比上涨21.67%，同比上涨39.12%。1-9月累计产量为53635吨，累计同比上升6.61%。9月恰逢数码新机发布，受此影响下游备货明显增多，钴酸锂企业订单量回升，四氧化三钴企业多依单生产，整体增加多集中于龙头企业，开工率上行，使得9月四氧化三钴产量小幅增加。
2023年10月四氧化三钴产量预计7800吨。10月得益于数码需求的持续释放，下游钴酸锂头部企业订单量明显增加，四氧化三钴头部企业加紧原料备货，四氧化三钴龙头企业排产明显增加，多出处于满产状态，但市场行情推涨困难重重，买卖双方僵持博弈持续，预计10月四氧化三钴产量稳中有升。
四、海关进口
8月未锻轧钴进口量环比下降76.97%
据海关统计，2023年8月我国未锻轧钴进口量为91吨，（金属量按99.8%品位，折算为441金属吨钴）环比下降76.97%，同比下降56.43%。当月进口金额约268万美元，当月进口均价为29495美元/吨。
8月钴矿砂及其精矿进口量环比上涨566.79%
据海关统计，2023年8月我国钴矿砂及其精矿进口量为2846吨，（金属量按8%品位，折算为228金属吨钴）环比上涨566.79%，同比下跌46.87%；当月进口金额约380万美元，当月进口均价为1338美元/吨；累计进口总量为17374吨，累计进口金额约4255万美元，累计进口均价为2449美元/吨。
8月钴湿法中间产品进口量环比上涨13.66%
据海关统计，2023年8月我国钴湿法冶炼中间产品进口量为23889吨，（金属量按30%品位，折算为7167金属吨钴）环比上涨13.66%，同比下降31.31%，累计同比下降1.97%；当月进口金额15617万美元，当月进口均价为6537美元/吨；累计进口总量为222331吨，累计进口金额约83945万美元，累计进口均价为3776美元/吨。
8月氢氧化镍钴进口分析
据海关统计，2023年8月份我国MHP带入钴进口量1831金属吨，环比上涨55.08%，同比上涨18.49%。2023年1-8月我国MHP带入钴进口量在13162金属吨，累计同比上涨52.37%。 其中印度尼西亚为最大进口来源地，进口量71258吨，占总进口量的64.51%。
五、总结
国庆期间钴市场价格平稳运行，交投氛围尚可，多数业者对“银十”节后持看好情绪，预计节后下游将进行一定备货。但随着冶炼厂报盘的持续上升，下游市场能否接受存疑，新一轮博弈或将继续出现。