新能源

一、价格分析

本周天然石墨市场持稳运行。天然石墨企业反应市场交易冷清，询单较少。下游采购需求较弱，以需采购为主。东北及山东地区石墨市场供应充足，市场供应充裕，但东北地区天气降温明显，生产有所受限。国内下游耐火材料需求疲软，市场订单有限。停产季来临，天然石墨企业对市场持观望态度，生产谨慎，以销定产，库存处于中位，整体库存较小。天然石墨企业对头部下游企业供货稳定，进入停产季，下游或有备货情绪带动天然石墨市场。

负极材料市场价格（元/吨）

二、 原料分析

1.低硫石油焦

本周石油焦价格震荡运行，需求端市场采购积极性一般。中石油炼厂石油焦积极执行订单个别随行走跌；中海油石油焦出货放缓成交价格下行应市；中石化炼厂石油焦出货承压部分宽幅回调；地炼市场石油焦价格下行后出货尚可，成交价格稳中窄幅波动。

山东地炼石油焦价格涨跌互现，低硫焦价格下行，中高硫方面，部分炼厂开工复产，产量小幅增加，但指标仍不稳定，下游企业入市热情不高，中硫焦因刚需支撑价格有小幅推涨表现，高硫焦需求一般价格下调。

低硫石油焦价格（元/吨）

2.针状焦

本周针状焦市场价格下跌，油系针状焦生焦报价5500元/吨；煅后焦报价8500元/吨，市场价格下跌1000元/吨；煤系针状焦生焦报价5300元/吨；煅后焦报价8000元/吨，市场价格下跌500元/吨；周内针状焦市场持续平淡运行。

本周，成本方面，国际原油价格先跌后涨，但煤沥青和油浆价格仍双双下跌，针状焦成本面压力减少；供应方面，本周针状焦企业开工率小幅下跌，针状焦产量较上周小幅下跌；需求方面，下游负极市场需求量整体下跌，石墨电极方面持续保持刚需采购行为，维持基本供应，对针状焦采购量有限，市场平淡运行。

预计下周，国际原油价格窄幅波动且有持续上涨可能，煤沥青与油浆价格成本支撑加强，或有价格上升空间，但针状焦需求疲软，价格仍有下跌空间。

针状焦市场价格（元/吨）

3.包覆沥青

本周期，乙烯焦油当前华北市场价格4265元/吨，华东市场主流价格在4359元/吨，周内价格下跌。周期内原油微涨后接连深跌，油浆市场交投气氛偏空主导，下游炼厂及贸易商采购心态谨慎观望，炼厂出货不畅，库存承压，以及下滑明显。原油走势先涨后跌，周期内低硫渣油放量议价稳中小幅推涨，但下游接单谨慎按需，成交放量表现平平。乙烯焦油周内区域性窄幅下滑。

本周期，国内 煤沥青市场偏弱运行。周内原料 高温煤焦油价格宽幅下滑，成本面对煤沥青新单商谈形成利空；从供应面来看，深加工企业开停工交替，市场整体开工处于高位，煤沥青供应量增加 ，供应面暂无利好支撑；下游需求面来看，主力下游预焙阳极工厂入市接货仍存较浓打压心态，工厂采购重心偏向低位。煤系针状焦以及石墨电极方面开工偏低，需求支撑不足。

传统旺季需求不及预期，负极材料新单成交量不足，对原料包覆沥青需求弱势，且当前负极厂家库存尚待消化，采买意愿不高。包覆沥青厂家出货意愿较强，但订单情况较为一般，整体维持弱稳运行。

包覆沥青市场价格（元/吨）

4.天然鳞片石墨

本周鳞片石墨价格窄幅下行，目前黑龙江市场-195鳞片石墨主流报价3900元/吨，-194鳞片石墨主流报价为3650元/吨起，-190鳞片石墨主流报价3300元/吨；山东地区-195鳞片石墨主流报价4200元/吨，下调50元/吨，-194鳞片石墨主流报价为4000元/吨，下调50元/吨；-190鳞片石墨主流报价3550元/吨，下调200元/吨，以上为出厂含税价格。

本周山东地区价格下行，黑龙江地区价格相对稳定。鳞片石墨整体市场偏弱运行，下游耐火材料的订单较少，多为合同执行固定采购，散单压价明显。东北地区部分企业表示计划十二月下旬停产，届时下游采购备货情绪或有所改善，天然石墨市场或有所好转。

鳞片石墨价格（元/吨）

5.天然球化石墨

本周天然球化石墨价格持稳，东北地区价格在14000-18000元/吨，华东地区价格在14250-17000元/吨，华北地区价格在14500-18000元/吨。负极市场弱势，球形石墨订单竞争明显，下游企业多议价成交，压价明显。出口方面，海外订订单执行较为稳定。

球形石墨市场持续疲软，一方面，下游降本增效对价格进行打压，利润空间有限；另一方面负极材料产品要求逐步提高，中小型负极材料厂逐渐被淘汰，球形石墨需求弱势，市场对新订单竞争明显。短期内，球形石墨市场弱稳运行，利润空间变化不大。

天然球化石墨价格（元/吨）

6.成本及利润分析

石墨化代加工价格持稳运行为主，轻料价格为10500-12000元/吨，重料价格为9000-11250元/吨，市场价价格为9000-10500元/吨。

本周，石墨化代加工价格较上周下调750/吨，石墨化市场整体疲软承压，价格再次走到三年来的低位状态，部分大厂价格已经跌破1万元/吨。近期负极厂头部对石墨化进行新一轮招标，一些厂家为了抢订单降低自家的石墨化价格，一直处于亏损状态。新增生产线仍有少量扩张，但多以一体化布局为主，部分外包代工厂生存空间进一步收窄。预计后续石墨化市场“价格战”将持续，后续市场价格仍有望下降。

石墨化加工（元/吨）