新能源

Part.1 市场概述

钴及其化合物：看空心态偏强 询盘采购低迷

5月电解钴企业产能开工率在95.38%；钴粉企业产能开工率在71.58%；硫酸钴企业产能开工率在57.46%；氯化钴企业产能开工率在80.18%；四氧化三钴企业产能开工率在61.15%。目前钴产品冶炼龙头企业开工率正常，中小企业谨慎开工、主流企业保障长协为主。

五一假期后，下游备货情绪未出现好转。在看空情绪的笼罩下，供需双弱局面逐渐显现，钴系化合物价格跌至成本附近，冶炼厂迫于资金和仓储压力不得不低价出货，市场看空情绪浓厚。然而当月中旬，受电钴消息面提振影响，下游龙头企业率先入市询盘，给予市场一定挺价心态，询盘氛围有所回暖。至月底消息面风波逐渐平息，需求面仍是影响市场价格的最主要因素，无锡盘跌势不止，带动钴价顺势下滑。预计硫酸钴市场价至30000元/吨附近，氯化钴市场价至37000元/吨附近。

下游生产企业：采购动能下滑  市场弱势运行 

三元正极方面持续受到磷酸铁锂和其磷酸锰铁锂产品的压制，终端市场较去年同期有持续下滑的迹象，三元材料前驱体及三元材料产量萎缩的情况下，向上逐渐传导至镍钴市场。

钴粉方面，目前钴粉终端硬质合金需求平平，受益于电钴利好因素的短暂影响，钴粉行情出现短暂回暖，目前已经趋于平稳，冶炼厂报价较为坚挺低出意愿不强，报价多维持在205000元/吨。

Part.2 价格分析

电解钴：本月电钴价格走势整体涨跌互显，月初电子盘走势基本持平。无锡盘盘面目前起伏不大，冶炼厂报价较为坚挺，贸易商多为跟盘报价。成交方面，节后下游采买情况有所增加，贸易商及厂商出货情况较为活跃，直至周末才略有减弱，场内整体成交氛围较上一月有所改善。月中无锡盘走势明显，原因可能是由于某种利好因素的刺激，冶炼厂多持观望态度暂不报价。月末行情出现回落，厂商及贸易商暂不报价，厂商低出意愿不强，场内成交氛围平淡，下游需求较为薄弱，采买情况较少。场内心态不一，电钴价格走势仍需继续关注。

钴粉：本月主流钴粉厂报价小幅上调。月内，钴粉行情整体不温不火，终端硬质合金需求虽未有明显改善，但部分头部厂商出货情况较好，订单量较为饱和。月中至月末钴粉行情整体稍有改善，受益于前段时间电钴行情利好消息的短暂刺激，钴粉出货较有增加，虽下游硬质合金需求持续不温不火，但业者对后市心态较为平和。短期内钴粉市场的价格仍将维持弱势。

硫酸钴：五一假期归来，前驱体企业的采购热潮未如约而至，头部企业的排产预期进一步下滑，需求低迷的情况下，30000元/吨的硫酸钴报盘似乎底线难守，市场不乏存在低价成交消息。然而随着某矿企招标未果，中间品成本对现货仍存在一定支撑，叠加国内电钴企业的纷纷入市备货及利好消息的出现，钴价止跌反弹。月末利好消息面的因素逐渐淡化，鉴于买涨不买跌的心态，业者多选择观望等待为首选，采购心态愈加谨慎，意向买盘继续追低，现货市场重新回归供需双弱的局面，商谈重心也随之下移。

氯化钴：月初硫酸钴以及原料价格不佳表现，阻碍氯化钴市场信心建立，整体维持弱势。虽然头部终端数码需求略有好转，一定程度刺激下游询买盘情绪。但钴整体市场情绪偏空，观望等待成为业者首选，即便冶炼厂报盘主动做出让步，头部采购招标并不轻易接受，零星询盘惯性压价试探，现货市场无法找到有效指向性信息。冶炼厂心态承压，为缓解销售压力，部分商谈小幅让利，氯化钴价格疲态难改。

四氧化三钴：5月四氧化三钴行情走弱。市场悲观预期下，5月上旬下游订单表现略显疲弱，叠加钴中间品价格下滑带动成本水平下移，四氧化三钴价格趋弱。下旬受电钴及钴盐冲高刺激，企业信心提振，报价试探性上调，但需求动力不足，下游观望，随后电钴及钴盐价格回落，整体市场上行动力不足，成交价平稳运行。

氧化钴：5月氧化钴行情基本持平。月初市场基本面变化有限，场内报价暂未有大幅调整，业者多持观望态度，刚需采买；月内报价虽受钴产品市场情绪影响，企业报价有小幅调整意愿，但下游需求平稳，成本较月初变化不大，价格维稳运行。