摘要：一季度初临近春节，部分锰厂减负荷生产，零单资源日趋减少，电池级零单报价持稳运行。而下游前驱体企业长单采购为主，节后工厂为保证长单的正常交货，基本不出售零单，电池级零单价格逐步上涨，与此同时上游锰矿、硫酸和进口煤等原料价格大幅攀升，且一季度前驱体产量高位，在成本和需求的共同推动下，电池级硫酸锰零单报价涨至前期高点。
一、硫酸锰价格分析
一季度电池级硫酸锰先扬后抑，饲料级硫酸锰价格稳步上行。一季度末电池级零单均价为10295元/吨，同比去年上涨51.6%；饲料级出厂报价均值为3779元/吨，同比去年上涨22.4%。
一季度初硫酸锰原料价格处于相对低位，加上部分企业产能逐渐释放，零单资源相对宽松，因此电池级硫酸锰和饲料级硫酸锰的价格，暂保持稳定。春节过后，下游前驱体企业陆续恢复采购，而此时硫酸锰厂暂未全部恢复生产，电池级硫酸锰零单资源紧张，且进口锰矿价格于2月下旬开始快速上涨，硫酸由于原料成本大幅增加和下游减产等原因，价格涨幅颇大，加上3月初受俄E乌局势影响，欧洲和日韩等市场抢购印尼煤，南方地区进口煤价格也迅速攀升，综合推动下，电池级生产成本达到历史高位，成本支撑和需求拉动下，电池级硫酸锰零单价格逐步回升到去年高点。饲料级硫酸锰同样受原料成本和出口需求的推动，价格自3月以来便居高不下，部分饲料级企业为应付大量的订单，均在接近满负荷生产。
二、硫酸锰成本利润
一季度电池级硫酸锰生产成本呈大幅上涨态势，主要由于2月下旬开始，进口锰矿、硫酸和进口煤炭等原料，在供应不足的情况下，受到需求拉动，价格迅速攀升至高位。在2022年3月，广西和贵州等地区的硫酸月度均价，环比上涨50%至810元/吨左右，目前高达1150元/吨，进口加蓬锰矿现货月度均价，环比上涨25%至55.7元/吨度，印尼煤月度均价环比上涨42%至1293元/吨。
随着一季度末各项原料价格的不断上涨，电池级硫酸锰成本已达到历史高点，目前在6600-6800元/吨，即期利润下降至3000元/吨左右。当前电池级硫酸锰以签订长单为主，且即期利润尚在合理区间内，生产成本的大幅波动短期内对长单价格和工厂的生产积极性影响有限。而饲料级硫酸锰以现货零售为主，当成本大幅增加时，饲料级硫酸锰的价格会随之变化，目前其成本在3700-3900元/吨，利润相对较低，随着上游原料产能的释放，原料价格有回落的趋势，预计二季度电池级硫酸锰成本会有所回落，利润也有一定修复。
三、硫酸锰供应分析
3月电池级硫酸锰产能利用率为66%，硫酸锰企业产能仍在继续爬坡，受限于原料价格高企，下游三元前驱体产量增长暂缓，二季度前期产量会有小幅下降，对电池级硫酸锰产能的释放造成一定压力。
2022年3月中国电池级硫酸锰产量约为2.5万吨，环比2月增加32%，同比增加36%。电池级硫酸锰需求小幅增长，工厂产能继续释放。
2022年一季度中国电池级硫酸锰的产量为6.56万吨，同比去年增长27.9%，环比2021年四季度下降10%左右，主要原因在于一季度的2月受春节影响，大部分硫酸锰企业都是减负荷生产，导致整体产量小幅下降。广西地区部分工厂在二季度有提高产量的计划，但二季度前期受限于下游需求减少，硫酸锰整体产量会有一定下降。
