新能源

Part.1 市场概述

镍盐：终端需求弱势未有改变  硫酸镍将跌价、转停产

终端需求持续弱势中，近期难有明显好转，硫酸镍在锁定利润的情况下后续价格仍将下跌，现阶段硫酸镍企业普遍减停产中，部分三元前驱体企业将多余生产硫酸镍低价销售，对硫酸镍市场冲击明。

钴金属：钴价低位整理  节前原料备货情绪低迷

电解钴方面，电钴企业利润尚可，排产生产居多，供给端仍呈现宽松局面。临近春节，下游以刚需备采为主。在需求欠佳的前提下，大厂有意下调出厂价格促进年前库存消耗，预计短期钴价上涨动力不足。钴粉方面，原料碳酸钴价格报盘跌势不止，成本面支撑力度减弱，对行情走势支撑动力不足，但节前部分厂商预计提前放假，叠加受物流影响，预计短期钴粉市场弱稳运行。

钴氧化物：终端需求表现乏力 场内氛围冷清

随着海外报盘的下调，叠加钴盐市场的走弱，钴产业链呈现下滑趋势，生产商出货意愿明显，而下游企业的入市采购积极性不高，整体商谈空间较大。临近春节假期，买卖双方均持观望态度等待放假。市场短期内将维持一个弱稳运行的状态。预计四氧化三钴市场价至182000元/吨附近，氧化钴市场价至180000元/吨附近。

锰材料：锰盐价格暂稳运行，氧化锰价格小幅下降

动力电池已进入淡季，下游前驱体企业持续减产，硫酸锰处于供需双弱的局面。周内进口锰矿和进口煤价格暂稳，硫酸价格下调，硫酸锰即期成本小幅下降。临近春节放假，多数企业先后进入停产检修阶段，预计下周硫酸锰价格弱稳运行。

本周电池级四氧化三锰价格小幅下降，市场整体成交较为冷清，以执行长协订单为主。市场看跌情绪明显，下游企业去库为主，按需采购，部分企业进入停产状态。四锰厂商开工低位，叠加高位库存，四锰利润空间变小，预计后期四锰价格弱稳运行。

锂矿：节前市场成交冷清，矿价弱稳运行

本周锂矿市场有小幅下调，主要是非洲锂矿，澳洲锂矿期货价格保持暂稳，12月下游工厂基本备货完成，且锂盐价格尚未企稳，仍有下跌趋势，因此节前工厂采购锂矿意愿较低，多以观望为主。

锂盐：市场缺乏成交支撑，价格继续向下调整

本周锂盐价格继续下调，较前期高点已累计调整12-13万元，虽然市场询盘有所增加，但实际成交未有好转，碳酸锂价格还有下调空间，不过当前价格基本接近触底，市场挺价情绪已经逐渐凸显，据调研，多数企业并不担心锂价持续下跌，节后随着下游进场采购，价格或企稳回升。

三元前驱体：三元前驱体需求难有改善 企业持续减产中

三元前驱体需求持续弱势，叠加春节即将临近，产业链多将进入假期状态，市场需求短期难有好转，1月将是一季度需求最差时刻。

三元正极材料：三元正极材料寒冬到来 暖春亦可盼至

三元正极材料需求持续弱势中，1月将成为Q1表现最差时刻，寒冬已经到来，但新能源行业整体仍处于向上状态，未来仍可期待，市场等待暖春到来。

负极材料：针状焦价格重心下移 负极市场偏弱运行

低硫石油焦市场整体以出货为主。主营炼厂部分价格下调100-500元/吨不等，地炼市场价格涨跌互现，属于整理运行中。本周针状焦市场价格重心下移，油系针状焦生焦报价8500元/吨；价格下跌200元/吨。周内煤沥青价格下跌，油浆价格下跌。

临近春节，年前鳞片石墨市场开始进入供需双弱局面，主产地鸡西受天气因素影响开工受限，且多数下游采购企业基本完成备货，但备货氛围并无预期浓厚，预计短时间内鳞片石墨市场暂稳。低端人造石墨负极材料，价格已经跌破3万元/吨，且部分招标采购价已压至低点2.6万元/吨左右。23年一季度仍有新增产能投产，预计二季度订单量或将有所增加，市场或将回暖。

磷酸铁锂：锂盐支撑弱势运行 磷酸铁锂价格下跌

工业一铵下游厂家备货工作基本结束，需求量以前期订单为主，原料价格高位运行，工铵市场价格持稳；磷酸铁周内市场报价下跌，年末有新进磷酸铁企业，市场报价间差距较大，传统磷酸铁企业下调报价以适应市场变化；磷酸铁锂市场价格继续跟随原料价格下行，碳酸锂磷酸铁价格持续回调，铁锂整体成本支撑弱势延续。

1.1 价格预测

注：硫酸镍以晶体价格承兑到厂含税为参照（元/吨）；硫酸钴以晶体价格承兑到厂含税（元/吨）；硫酸锰以晶体价格承兑到厂含税（元/吨）；三元前驱体以出厂含税523型（多晶）为参照（元/吨）；锂辉石6%精矿CIF价格（美元/吨）；锂云母4%精矿CIF价格（美元/吨）；电池级碳酸锂以承兑到厂含税为参照（万元/吨）；电池级氢氧化锂以承兑到厂含税（万元/吨）；三元正极材料以出厂含税523型（多晶）为参照（元/吨）；人造石墨负极以出厂含税中端（340-350mAh/g）为参照（元/吨）；磷酸铁锂以现汇出厂含税价为参考（元/吨）；六氟磷酸锂以出厂含税中端为参照（元/吨）；隔膜价格为国内主流价格含税(元/平方米）；三元极片废料、钴酸锂极片粉料以现汇到厂含税（元/吨）。

Part.2 硫酸镍

2.1价格分析

本周电池级硫酸镍市场成交价格下跌，电镀级氯化镍晶体市场中间价50000/吨；电镀级硫酸镍晶体市场中间价46250/吨；电池级硫酸镍液体市场中间价35750元/吨，跌1500元；电池级硫酸镍晶体市场中间价36500元/吨，跌1500元。

供应方面，终端需求持续弱势，2月将会有些许好转，但Q1整体需求将低于2022年Q4，导致硫酸镍企业普遍减产中，1月将会是硫酸镍减产力度最大一个月。现阶段三元前驱体企业自产硫酸镍处于过剩状态，在低于市场价出货中，对市场硫酸镍企业减产带来一定促进。

需求方面，1月三元材料产业链需求短期内难有转变，且仍在加大减产力度中，对硫酸镍需求将继续下降。

Part.3钴及其化合物

3.1 价格分析

硫酸钴：受制于需求低迷，国际钴价未能止住颓势，成本端支撑弱势难改。再结合临近春节，下游订单逐步减少，终端电池厂不乏有库存累计，对原料采买积极性较低。零星意向买盘的借势压价，冶炼厂销售压力较大，各家冶炼厂纷纷普降，以此来保证市场相对流动性，行情只得连续向下运行。

氯化钴：周内外盘价格的走弱，市场心态不断承压，行情重心难以企稳。同时数码端需求疲软，下游企业节前备货意愿较低，导致场内新单成交气氛不佳。临近春节，整体市场多以看空为主，交投鲜有听闻，冶炼厂出货意愿更为迫切，使得签单议价空间较大，市价继续下探。

截止1月13日，硫酸钴本周市场价在44000-45000元/吨，均价较上周下跌2000元/吨；氯化钴本周市场价在53000-54000元/吨，均价较上周下跌2500元/吨。

Part.4 锰材料

4.1 价格分析

硫酸锰：周内硫酸锰价格暂无变化。电池级硫酸锰价格为6500-6700元/吨，环比持平。饲料级出厂报价3000-3100元/吨，环比持平。

动力电池市场基本面偏弱，对原料端的需求也相应减弱，硫酸锰市场较为惨淡，周内暂无成交。12月各企业纷纷开始垒库，本月各企业已进入待假阶段，多数硫酸锰厂逐步开始检修停产，预计下周开始，各厂多为消耗库存为主。硫酸锰即期成本一直处于较高水平，企业多为亏损状态，悲观心态持续。饲料级硫酸锰需求暂无好转，下游采购量和出口量均无明显改善，价格也暂无变化。当前硫酸锰市场供需双弱，加上库存高位，下周多为去库为主，预计硫酸锰价格弱稳运行。

氧化锰：本周四氧化三锰市场价格小幅下降，电池级四氧化三锰报17200-17700元/吨，环比下调300元；电子级四氧化三锰报13700-14000元/吨，环比持平。电解二氧化锰价格保持稳定，碳性报16600-17000元/吨，环比持平；碱性报16800-17200元/吨，环比持平；锰酸锂型报16900-17300元/吨，环比持平。

近期市场成交较为平淡，多为长协订单，零售散单较少。受碳酸锂价格持续走跌影响，电池厂仍在观望，订单暂未确定，按需补货，备货意愿暂不明显。四锰厂家开工水平低位，在成本和需求的双重压力下，四锰生产利润空间较小，部分企业甚至出现亏损，预计后期四锰价格偏弱运行。当前市场下游厂家对二锰的需求量小幅下降，采购减少，预计后期二氧化锰价格弱稳运行。

Part.5 三元前驱体

5.1 价格分析

本周三元前驱体市场价格下跌，523型10-10.3万元/吨，跌0.25万元；622型11.1-11.3万元/吨，跌0.5万元；811型12.5-12.8万元/吨，跌0.35万元。

市场电芯终端需求持续下降，对三元产业链需求持续下降中，三元前驱体企业1月普遍将在12月减产基础上继续减产，在此情况下对镍钴锰盐原料需求下降明显，带动原料价格下跌，从而最终推动三元前驱体价格下跌，且后续产业链价格整体下跌概率均较大。现阶段海外需求持稳，但由于年底企业有提前出口的现象发生，12月出口量或将有所增加。

Part.6 锂盐

6.1 价格分析

碳酸锂：由于下游需求低迷，本周锂价继续下调，下游企业询盘有所增加，但成交依旧没有太多跟进，仅少量低价货源有一定成交，下游多以观望为主，且临近春节，部分企业已经放假，市场交易活动逐渐趋于停滞，需求弱势促使价格后期弱稳运行。当前电池级碳酸锂主流成交价在47-49万元/吨，较上周下跌2.2万元/吨；工业级碳酸锂主流成交价格在44-45.5万元/吨，较上周下跌2.75万元/吨。预计下周碳酸锂价格偏弱运行。

氢氧化锂：目前国内外市场需求持续低迷，碳酸锂价格不断下调，氢氧化锂随之下调，高镍三元材料企业节前备货早已完成，市场成交较少，对价格缺乏支撑，当前交易价格在48.8-50.5万元/吨，较上周下跌1.8万元/吨，工业级氢氧化锂主流成交在45.5-47万元/吨，较上周下跌2.15万元/吨。临近春节，预计下周氢氧化锂价格暂稳。

Part.7 三元正极材料

7.1 价格分析

本周三元正极材料市场价格下跌，523型33.5-34.5万元/吨；622型37.5-38.5万元/吨；811型38-39万元/吨,跌1万元。

在产业链整体需求下降的情况下，锂盐价格下跌明显，三元正极材料价格开始下跌，且现阶段三元正极采购销售时镍钴折扣系数明显下跌，后续在镍钴锂原料价格下跌的情况下，三元正极材料或将开启下跌通道。1月终端电芯厂本月减停产力度加大，三元正极材料“寒冬”来临，市场普遍持悲观情绪。

Part.8 磷酸铁锂

8.1价格分析

本周磷酸铁市场价格为19500元/吨，环比上一周价格下降1000元/吨，磷酸铁锂动力型价格为151000-165000元/吨，市场价格较上一周下降8000元/吨，储能型价格在145000-150000元/吨，市场价格较上一周下降5000元/吨。

磷酸铁锂市场继续弱势运行，下游需求锐减，部分铁锂厂家紧随市场走势主动下调报价，锂盐价格下跌持续中，磷酸铁锂成本支撑不足，铁锂整体处于买方市场，卖方话语权较弱，以电芯厂为主的需求减少传导至磷酸铁锂正极材料，在锂盐回落至较低水平时铁锂价格或将暂稳。

Part.9 负极材料

9.1价格分析

低硫石油焦市场整体以出货为主。主营炼厂部分价格下调100-500元/吨不等，地炼市场价格涨跌互现，属于整理运行中。本周针状焦市场价格重心下移，油系针状焦生焦报价8500元/吨；价格下跌200元/吨。周内煤沥青价格下跌，油浆价格下跌。

天然石墨负极价格持稳，原料鳞片石墨和球化石墨价格稳定。天然石墨的供应格局相对稳定，新增产能较少。天气转冷，浮选设备停产。主产地黑龙江鸡西、萝北两地受天气因素影响，基本进入停产状态。

负极材料价格已下滑至成本线附近，尤其是低端人造石墨负极材料，价格已经跌破3万元/吨，且部分招标采购价已压至低点2.6万元/吨左右。临近春节，部分中小型负极材料企业开始放假，主流大厂备库谨慎，负极材料市场整体产量减少。国内动力电池市场需求转淡，中小型电池企业开工低位，在年前去库为主，对负极材料采购订单减量显著。

Part.10 电解液

10.1价格分析

价格方面：本周磷酸铁锂型电解液市场主流价格45000-55000元/吨；锰酸锂型电解液市场主流价格35000-45000元/吨；三元圆柱型电解液市场主流价格59000-69000元/吨；三元动力型电解液市场主流价格63000-75000元/吨，电解液价格持稳运行。

原料方面，六氟磷酸锂市场主流报价20.5-22.5万元/吨，六氟磷酸锂产能利用率大约在6成左右，已有部分企业提产检修；溶剂市场偏弱运行；添加剂市场周内价格持稳运行。

供应方面：电解液企业开工本周较上周有所下跌，开工率下滑至4成左右，市场以交付前期订单为主，供应有所缩减。

需求方面：下游需求未见好转，仍以年底去库为主，企业节前备货意愿欠佳，需求弱势延续。

Part.11 隔膜

11.1价格分析

本周干法隔膜市场价格稳定，湿法基膜5μm报价2.5-3.5元/㎡，7μm报价1.8-2.2元/㎡，9μm报价1.3-1.55元/㎡，16μm报价1.3-1.6元/㎡；湿法涂覆7μm+2μm报价2.4-2.8元/㎡，9μm+3μm报价1.85-2.5元/㎡。干法隔膜16μm报价0.89-1.05元/㎡，20μm报价0.85-0.95元/㎡。

本周隔膜市场平稳运行，原料市场价格重心下移，春节期间主流企业隔膜产线正常生产，隔膜供需紧平衡。

附：包括恩捷股份、沧州明珠、美联新材等上市公司在内的多家锂电池隔膜生产企业，多数企业表示当前下游对隔膜的需求依旧火爆，在手订单充沛，产品价格也很稳定，并没有感觉到补贴政策退场的影响。

12.1电池废料价格分析

12.1.1 三元电池废料折扣系数分析

本周三元废料折扣系数本周持续下降趋势。报废三元正极片（Li≥6%）折扣系数平均152%，周同比下跌58%，月同比下跌40%，年同比上涨38%；三元极片粉料（Li≥6.5%）折扣系数平均159%，周同比下跌6%，月同比下跌40%，年同比上涨42%；三元混合粉料（Li≥4%）折扣系数平均150%，周同比下跌6%，月同比下跌41%，年同比上涨36%；三元电池料（Li≥3.5%）折扣系数平均148%，周同比下跌6%，月同比下跌40%，年同比上涨38%；三元正极料（Li≥3%）折扣系数平均145%，周同比下跌6%，月同比下跌40%，年同比上涨39%。