2023年7月26-28日，“2023新能源正极材料及锂镍钴锰原料产业发展大会”在广西钦州天骄国际酒店顺利召开。
由上海钢联电子商务股份有限公司（Mysteel我的钢铁网）携手中伟新材料股份有限公司联合主办，江苏汇鸿国际集团中鼎控股股份有限公司、中信建投期货有限公司协办的2023新能源正极材料及锂镍钴锰原料产业发展大会于2023年7月26-28日在广西钦州天骄国际酒店顺利召开。
27日会上，国投安信期货研究院有色组组长兼首席分析师肖静就《电池金属期货上市对现货市场的影响》进行演讲。
国投安信期货研究院有色组组长兼首席分析师肖静
碳酸锂作为有色第三极，正从小品种走向大品种。疫情期间，受新能源汽车强刺激，锂电池消费大爆发，碳酸锂价翻了十五倍。资源的不均衡以及需求比预期更快的兑现直接拉动锂价。价格是由缺口/过剩量确定的。全球锂资源长期够用，矿产分布天然不均衡，但关键是产量供应的周期与节奏。供应努力追赶需求，锂价将在供应预期与现实间动态强波动。
定价模式方面，全球大型上游锂企业，仍重视与战略客户的长期合同（甚至长达2-5年）包销、锁定，中国走在了前面；传统矿种并不具备这个贸易条件。定价其实非常灵活，大比例长单、小比例散单；长单大比例可变价格合约，参考市场指数，可能会滞后市场价格调价、可能有上下限约束；小比例现货等等。
国内同样灵活，多个现货市场。不过，今时不同往日：缺口定价难在盛行。现货定价本身也在成长期；越公开、越易获得报价的产品是大品种、成熟品种必备的。目前现货多头报价，缺少权威性。现金交割，没有实货网络支持，最终无法赢得定价权。
广期所碳酸锂实物期货站在锂原料定价机遇期，远期定价的理性有效的运转，是企业参与期货市场套期保值或战略保值的关键；成熟合约，一般与当前库存或者叫做可交割库存、现货对交割月升水关系最大；远月合约一般是季度级别平衡表的改变，如供应因素或需求淡旺季周期；反向市场与正向市场，这是动态的。成熟品种：预判曲线的形态，尤其是前4个合约，低买高卖；无风险套利：正向市场，跨月价差高过持有成本（交割+资金占用）；买入期货-交割-卖出远月；锁定空间较小，但非常稳定；有色金属的持有成本占比不高。铝、锌、原生铅；另一种，依托供求分析主动策略，比如锂，看空远月。
期货上市后，现货报价也有挑战，粗看标准化较工业硅更好（碳酸锂用途单一），但仍低于传统有色金属；公开报价的价差与市场实际价差依然有空间；30万元/吨下方的锂价工碳价差很大概率低于交易所目前给定的价差。同时，从去年大涨看，有电碳先拉涨、再带动工碳，价差缩小，供应相对增多，电碳再拉高；价格跌势中，工碳跌幅更快电碳相对缓跌的特点。在现货报价有效的基础上（仍需期货市场检验），电碳与工碳价差，类似原再生铅价差，可能成为未来指引行情的重要指标。
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