Part1 ：光伏市场概述
1.1多晶硅：累库趋势明显，下游需求收缩
硅料市场成交稀疏趋势向下。本周硅料价格无明显变化，但据市场反馈本周厂家新签单较少，基本多执行前期订单为主。当前硅料库存尚处于可控区间，价格下跌不明显。但随着下游各环节价格一跌再跌，硅料价格很难企稳。目前硅片企业减产明显，对于硅料需求收缩严重，随着下游采购积极性减弱，硅料库存也逐步累积，价格趋势向下。
1.2硅片：库存压力陡增，价格承压下行
本周硅片价格持续阴跌。随着下游电池片价格走弱，本周硅片成交价也是继续下调，单晶M10硅片集中在2.60-2.70元/片，单晶G12硅片在3.6-3.8元/片。目前硅片库存压力较大，下游在买涨不买跌情绪下，厂家出货略显困难，业者对于后市仍看空，预计短期内硅片价格仍将继续承压，博弈仍在继续。
1.3电池片：库存需求双承压，电池片企稳艰难
本周电池片价格持续下行。电池片环节开工率仍处高位，但无上行迹象，随着N型爬坡落地，N型电池片产出占比继续提升；目前N、P型电池片均出现库存压力，厂家库存水平维持约4-5天不等，中后段厂商已或有减产计划。当下上游环节跌价，电池片成本支撑下行，组件端价格迫近成本线，对电池的采购提货放缓，终端需求无明显改善下，势必倒逼电池片继续降价让利。
1.4组件：上游深跌不止，组件共振下调
本周组件价格共振下跌。当前组件端内卷竞争严重，因此市场上也是出现了较为少量极低的甩货价格。近期在华电投标项目中，部分厂商报价P型组件0.993元/W，跌破1元/W大关，组件企业为完成全年出货指标，将继续内卷低价抢单。组件价格目前已陷入了“降无可降”境地，组件企业的利润空间恐将越来越小。当前组件厂商间的报价竞争较为激烈，组件环节的竞争已到白热化，叠加厂家排产仍受新产能增量而有所增加，在供过于求的状况下，组件价格短期内或很难回调。
本周价格走势：
数据来源：上海钢联
本周均价涨跌幅一览：
数据来源：上海钢联
Part2 ：行情分析
2.1 多晶硅
本周硅料市场受下游下跌影响，价格有所松动。截止今日多晶硅复投料81元/千克，环比上周下跌2.88%；多晶硅致密料78.5元/千克，环比上周下跌2.97%；多晶硅菜花料76元/千克，环比上周下跌2.06%。
本周受下游弱势影响，多晶硅市场表现一般。下游硅片环节当前受库存压力，企业减产明显，近两周基本都是在降价出货为主，对于硅料需求减弱，采购力度有所减缓。本周新签单较少，市场成交价也有所松动，且成交体量也有明显收缩。拉晶企业以消化囤积硅料为主。产能方面，硅料产能持续扩张，上月检修企业陆续恢复生产，叠加新增产能的释放，硅料供应逐步增加，在产出增多需求减弱背景下，市场供需偏紧局面已经发生扭转，目前硅料库存尚处于相对健康水位，所以价格跌幅尚不算明显。但市场对于下轮签单下跌预期较为明确。
当前全产业链均处于下跌通道。对于硅料市场利空信号明显，随着下游采购步伐的减缓、硅料自身产出有增量的背景下，预计硅料市场累库较快，本轮硅料价格下行趋势明显，预计下周硅料版块将正式进入跌价通道，但下跌幅度还需视上下游博弈而定。
图1：多晶硅价格走势
数据来源：上海钢联
2.2 硅片
图2：硅片价格走势
数据来源：上海钢联
2.3 电池片
本周电池价格继续下跌，N/P电池不少尺寸、厂商报价已跌破0.6元/W，且市场上不同厂商报价价差拉大。本周M10电池片均价为0.57元/W，环比上周下跌6.38%，G12电池片均价为0.61元/W，环比上周下跌7.87M10单晶TOPCon电池片均价为0.36元/W，环比上周下跌4.08
电池片环节开工率仍处高位，但无上行迹象，随着N型爬坡落地，N型电池片产出占比继续提升；目前N、P型电池片均出现库存压力，厂家库存水平维持约4-5天不等，中后段厂商已或有减产计划。当下上游环节跌价，电池片成本支撑下行，组件端价格迫近成本线，对电池的采购提货放缓，终端需求无明显改善下，势必倒逼电池片继续降价让利。
当前电池上下游环节均处于下行中，在硅片与组件价格的双重跌势下，电池环节价格难以坚挺，成交价格快速下跌。当前价格下跌快速阶段，后续部分电池厂家也在考虑调整自身开工率，部分产线预计将率先暂缓生产，后期的价格走势需视厂家后续开工率变化。
图3：电池片价格走势
数据来源：上海钢联
2.4 组件
单晶PERC组件均价为1.17元/W，环比上周下跌1.11%。210单面单晶PERC组件均价为1.205元/W，环比上周下跌0.82%。182双面双玻单晶PERC组件均价为1.187元/W，环比上周下跌0.67%，210双面双玻单晶PERC组件均价为1.22元/W，环比上周下跌0.87%。
当前上游价格仍处于下行阶段，且价格跌幅较大，组件厂商处于观望态势，未有调高开工率计划，目前仍在消化前期电池片库存，以满足近期交接订单需求为主。目前交货订单主要集中于头部厂商，一二线厂商开工率分化依旧，二线专业化厂商排产情况未见起色。海内外的整体库存压力更为明显，库存消化仍需时日，当下对终端需求萎靡。国内终端项目装机需求虽略有起色，但终端对产业链价格下滑不止仍存疑虑，终端观望情绪日益加重。
当前组件端内卷竞争严重，因此市场上也是出现了较为少量极低的甩货价格。近期在华电投标项目中，部分厂商报价P型组件0.993元/W，跌破1元/W大关，组件企业为完成全年出货指标，将继续内卷低价抢单。组件价格目前已陷入了“降无可降”境地，组件企业的利润空间恐将越来越小。当前组件厂商间的报价竞争较为激烈，组件环节的竞争已到白热化，叠加厂家排产仍受新产能增量而有所增加，在供过于求的状况下，组件价格短期内或很难回调。
图4：组件价格走势
数据来源：上海钢联
Part3 ：海关数据
3.1多晶硅
2023年9月，多晶硅出口量在196.476吨，环比上升139.81%，同比下降33.72%；出口额为3101425美元；
2023年9月，多晶硅进口量在4632.725吨，环比下降13.00%，同比下降36.83%；进口额为92376388美元。
3.2硅片
2023年9月，单晶硅片出口量在9231.565吨，环比上升9.38%，同比上升44.69%；出口额为449096161美元；
2023年9月，单晶硅片进口量在390.529吨，环比下降18.38%，同比下降12.87%；进口额为140655953美元。
3.3电池片
2023年9月，电池片出口量在38854.1166万个，环比下降15.00%，同比上升41.09%；出口额为266948784美元；
2023年9月，电池片进口量在5368.2119万个，环比下降4.27%，同比下降32.30%；进口额为26736096美元。
3.4组件
2023年9月，光伏组件出口量在3853.3435万个，环比上升11.89%，同比上升19.53%；出口额为3106302323美元；
2023年9月，光伏组件进口量在92.705万个，环比上升210.05%，同比上升2.72%；进口额为89551160美元。
3.5光伏玻璃
2023年9月，光伏玻璃出口量在303018.344吨，环比下降10.24%，同比上升78.10%；出口额为277785960美元；
2023年9月，光伏玻璃进口量在994.348吨，环比上升47.00%，同比上升194.61%；进口额为3313821美元。
3.6逆变器
2023年9月，逆变器出口量在390.9421万个，环比下降2.77%，同比下降22.83%；出口额在646555784美元；
2023年9月，逆变器进口量在18.6296万个，环比上升15.49%，同比下降21.32%；进口额在55816757美元。
