负极材料低价出货，触底反弹预期未至
全年来看，无论是原料的涨跌，石墨化加工费的波动，还是下游一波又一波的行情，负极材料的价格始终如一的低价，也因旺季不旺的“金九银十”，8月份触底反弹预期未至。
细数过去Q1-Q4季度，年初石墨化底价恶性竞争抢单、开工率不高等迹象已现，上下游产业链生产商抱着“下个月好转”的预期，不仅经历了碳酸锂停产两次价格触底反弹、6-7月储能抢装潮、8-9月华为等3C类新品发布等锂电利好的阶段，还经历了部分下游电池厂出现库存累高销售停滞、储能电池开工减半订单减少、电芯价格下跌，负极产能持续扩张、负极材料成本红线徘徊的阶段。
“金九银十”进入倒计时，旺季不旺究竟为何？
锂电产业链旺季暂不明显，动力维持低位库存，由于碳酸锂价格近期持续下跌，车企观望情绪重，电池厂均维持低位库存。储能方面，国内需求高增，但上半年已充分备货，2H产量环比预计持平，9月有减产去库迹象；美国储能由于并网时间长、利率高，部分项目延期，增速微下调至50%；欧洲户储仍在去库。数码方面，新产品发布虽有利好，但占比较小，且订单不能持续。
同比2022年来看，6月购置税减半措施利好车市，终端销量大幅增长，7-8月传统淡季也出现了“淡季不淡”的情况，10月受到疫情反复等因素影响，终端销量下滑明显，11月车市再爆冷，终端持续低迷，以价换量现象严重。12月因补贴取消抢装效应持续，销量大幅提升。
9-10月锂电“弱旺”，11-12月也未能达到预期，2024年对于锂电产业来讲是苦战的一年。
电芯轮番“价格战”，负极厂微利润生产
锂电池轮番“价格战”，储能电池招投标价格频现低价，跌向0.5元/Wh。新能源汽车行业从过去的“少电、缺电、贵电”，到今年迅速转换为电池产能过剩。预计到2025年，中国需要的动力电池产能约为1000GWh~1200GWh，据不完全统计，国内锂电池各基地产能在建及规划产能超6000Gwh，产能严重过剩，产业必将回归理性状态。
下游电芯企业艰难，亦对对负极的压价策略一步到位，下调将近一半的价格空间。多数负极材料厂家全年处于成本价出货、微利润生产、亏本出售的状态，石墨化0.95-1.1万元/吨，石油焦单次颗粒1.2-1.8万元/吨，针状焦单次颗粒1.8-2.2万元/吨，-1（二次颗粒）从3.5-4万元/吨下跌至1.8-2.6万元/吨。
围绕“高性能、低成本”方向，立足突破负极缺陷
从“-1”这款型号负极材料来看，17-18年的7-8万到现在的2万左右，不管是曾经炙手可热的天然石墨，还是主流产品人造石墨，随着时间的推移，技术都将不断发展。展望来看，围绕“高性能、低成本”是负极材料企业需要不断推进的方向，研发高倍率性能负极材料产品，缓解补能焦虑，电动汽车快充步入4C 时代；选择可替代原料沥青焦、冶金焦，降低成本并研发长循环的高性能储能产品；同钠电、固态电池等与时共进，突破负极缺陷优化完善产业链。