动力电池隔膜行业定义
动力电池是对电池用途的总称，目前锂电池占据主要地位。隔膜是动力电池四大主要元件之一，其作用是阻止正负极直接接触，同时隔膜对于保障电池安全运行也起至关重要的作用，隔膜性能的优劣直接影响电池放电容量、循环使用寿命以及电池安全性能。隔膜需要具有合适的厚度、离子透过率、孔径和孔隙率及足够的化学稳定性、热稳定性和力学稳定性及安全性等性能，产品性能的高要求导向了生产工艺的高要求和技术设备的高壁垒。在电池四大元件中，隔膜的成本占比仅次于正极材料，约为10%-14%；在高端电池中，隔膜成本甚至会达到20%。
动力电池隔膜行业分类
电池隔膜是锂离子电池关键材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料，在动力电池中发挥着重要作用。按照不同的分类标准，可对隔膜进行截然不同的分类。例如，按照生产材料划分为PE隔膜、PP隔膜、PE和PP复合的多层微孔膜；按照产品类型，锂电池隔膜可分为单层PP膜、单层PE膜、双层PP/PE膜、多层膜；按照技术路线，锂电池隔膜可分为干法单向拉伸工艺隔膜、干法双向拉伸工艺隔膜、湿法工艺隔膜以及涂隔膜。但是，隔膜是资本、技术密集型产品，随着国家政策对动力电池行业的推动，市场愈发集中，中国隔膜市场对于高端隔膜缺口也越来越大。从整体来看，锂离子电池隔膜未来发展方向主要集中在提高隔膜耐热性、研制超薄隔膜、提高隔膜的吸液性能以及研发聚合物电解质隔膜、纤维隔膜等新型隔膜上。由此得出，技术对于发展电池隔膜是最关键因素。
动力电池隔膜行业特征
1、重资产，设备要求高
2、工序流程多，良率较低，毛利率高
3、基膜以量取胜，涂覆以工艺和专利为核心
4、受国家政策调控的影响大
5、以销定产，直销为主
动力电池隔膜产业链分析
上游
（1）聚丙烯（PP）呈现国产化为主，进口为辅的格局。PE下游需求大，生产技术壁垒高，导致其产能同消费量之间仍存在缺口，进口依赖度高。
（2）聚乙烯（PE）进口依赖度较高，国产化趋势明显。在聚丙烯行业中，东华能源、中煤能源和宝丰能源的产量分别为110.16万吨、72.4万吨和62.5万吨。这三家企业占中国2022年聚丙烯生产总量的比例，东华能源占比为3.16%，中煤能源占比为2.08%，宝丰能源占比为1.79%。
中游
（1）中国湿法隔膜市场集中度高。2022年，上海恩捷以接近40%的市场份额排名第一，其次为星源材质，两家企业隔膜企业的合计市场份额超过50%。
（2）干法隔膜市场三足鼎立。中兴新材、星源材质和惠强新材位列前三名，其次为博盛新材、沧州明珠。
下游
中国锂电池出货量在2021年达到327GWh，同比增长130%。2022年翻倍至750GWh，同比增长130%预计2025年超1450GWh，未来四年年均增长率超43%。锂电池需求量的增长带动了隔膜需求量的增长。隔膜的使用根据不同领域的特点有所区别，各有发展。主要有：（1）动力电池：能量密度高的用湿法或涂覆隔膜，能量密度低的用干法隔膜。（2）3C电池：体积受限的用湿法隔膜。（3）储能电池：缩减成本的情况下使用于干法隔膜。
动力电池隔膜行业规模
2018年至2022年，动力电池隔膜行业规模由171.98亿元增长至180.42亿元，年复合增长率为4.9%。未来五年，预测动力电池隔膜行业市场规模将实现4.92%的年复合增长率，预计到2027年动力电池隔膜行业市场规模将达786.86亿元。
随着新能源汽车、储能等领域的持续发展和政策支持，以及隔膜技术的不断突破和优化，未来隔膜行业仍有较大的增长空间和潜力。动力电池隔膜是理电池隔膜的主要应用领域，占据了锂电池隔膜市场的70%以上的份额。动力电池隔膜的市场规模受到新能源汽车和储能市场的需求影响，这两个领域都处于高速增长的阶段，预计未来几年将继续保持较高的增速。
动力电池隔膜竞争格局
动力电池隔膜竞争格局概况：（1）湿法隔膜市场呈现“一大三小”的竞争格局，恩捷股份的龙头地位不断巩固。恩捷股份占据中国隔膜市场超过30%的市场份额，湿法隔膜市场50%的市场份额，由于2022年的持续扩产，目前母卷产能已高达70亿平米，遥遥领先于竞争对手，龙头效应明显。(2)干法隔膜市场呈现“三足鼎立”的竞争格局。中兴新材依旧占据市场超过30%的市场份额，星源材质与惠强新材紧追其后，CR3为73%，相较于2021年有所提升，但排名第四的博盛新材通过被上市公司东风股份收购，公司实力及规模显著提升，有望冲击干法三强的市场份额。
未来趋势预判：2023年由于大批隔膜制造厂商产能扩大计划逐渐落实以及行业新进入者的强势发力，隔膜市场的供需不平衡问题得以缓解。但是隔膜市场的竞争强度将进一步加剧，龙头企业的地位稳固，第二三梯队的企业换血速度加快。在这种竞争趋势下，厂商的客户维持度、成本结构、专利技术水平就显得格外重要。
