Part.1 市场概述
钴及其化合物：需求缓慢恢复 市场止跌反弹
8月电解钴企业产能开工率在57.65%；钴粉企业产能开工率在65.55%；硫酸钴企业产能开工率在49.57%；氯化钴企业产能开工率在44.11%；四氧化三钴企业产能开工率在33.31%。目前钴产品冶炼龙头企业开工率逐渐恢复至正常水平，中小企业谨慎开工、主流企业保障长协为主。
成本面因素或将成为支撑市场的主要因素，来自上游成本面支撑强势。另外，三元黑粉以及纯钴料现货供应紧张，且受碳酸锂价格上涨影响，折扣系数高居不下，导致再生料企业成本压力较大，低出意愿较低。
经过下游8月底刚需采购后，冶炼厂库存压力多有消化，但下游需求未有实质性改观，场内交投有一定转淡，业者心态不一，钴价上行存在阻力，预期短期钴价格震荡为主。
下游生产企业：市场心态不一 观望情绪占据主导
9月，原料钴、镍价格均有上涨预期，三元材料成本面支撑强劲，从基本面来看，供应面依旧充裕，需求预期稳步增速，供需差呈现缩减趋势，预计9月正极材料市场行情多盘整上行为主。
钴粉方面，成本端支撑钴粉价格高位运行，且硬质合金需求有所恢复，头部企业订单饱满，使得场内低价吸货较为困难，生产商报盘较为强势。
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品种 |
规格/品牌 |
2022年8月 均价 |
2022年7月 均价 |
环比涨跌 |
单位 |
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电解钴 |
≥99.99% |
342043.48 |
349425.00 |
↓2.11% |
元/吨 |
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钴粉 |
≥99.95% |
342173.91 |
359375.00 |
↓4.79% |
元/吨 |
|
碳酸钴 |
≥46% |
155630.43 |
163725.00 |
↓4.94% |
元/吨 |
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硫酸钴 |
≥20.5% |
57934.78 |
65238.10 |
↓11.19% |
元/吨 |
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氯化钴 |
≥24.2% |
67608.70 |
79547.62 |
↓15.01% |
元/吨 |
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氧化钴 |
≥72% |
215326.09 |
242380.95 |
↓11.16% |
元/吨 |
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四氧化三钴 |
≥73.8% |
219565.22 |
248809.52 |
↓11.57% |
元/吨 |
电解钴：8月钴价整体呈弱势整理运行。月初，电解钴行情延续上月下行，低价货源频频出现。月中电解钴行情开始波动。受消息面情绪拉涨，电钴随盘面涨幅较大。随着消息面支撑不及预期，拖累电钴报价回调，但有价格有一定底部支撑。成交方面，下游恐后市无货，入市积极性有所提高，叠加以往金九银十的市况，市场业者多看涨，挺价心态明显。
钴粉：周初市场预期钴粉行情接近触底，且跌价价差缩小。周中，受电解钴行情影响，钴粉报价开始稳中有涨。下游部分企业库存较低急于采购，生厂商订单量较满。月末，部分钴粉厂商受电力限制影响生产受限，一定程度影响订单供给。下游担心供应紧张，且受买涨不买跌情绪影响，入市采购积极性有所提高。生产商普遍报盘坚挺，低出意愿不高。业内看涨情绪较高，生产商多报价360元/公斤，受多重利好影响，企业订单放量，卖方持货挺价，低于主流报盘的询单无商谈意愿。后续仍需关注下游需求跟进情况。
硫酸钴：8月初原料中间品弱势下行，硫酸钴成本面表现弱势，叠加国内需求表现疲软，业者存在看空情绪，为了促进下游客户提货，部分冶炼厂存在明稳暗降操作，场内低价频出，行情维持下行之势。然随着国内收储消息刺激，贸易商以及化工企业采买积极，支撑冶炼厂报盘试探性报高。此外，三元黑粉系数不断推高，再生料企业成本压力较大，场内低价货源难寻，带动实盘重心推涨，交投较前期明显回暖。
氯化钴：月初，由于终端数码正处于消费淡季，主要下游四氧化三钴企业开工负荷难提，对原料采买情绪较低，加上相关联产品硫酸钴低价成交不断，零星询盘意在低价，冶炼厂为刺激出货不断下调其定价。月中，国内收储风波再起，加上海外需求逐渐恢复，国际钴价止跌反弹，市场浮现炒涨气氛。特别是“金九银十”临近，部分下游企业背靠背签单，入市询盘意愿增强，冶炼厂积极运作挺价惜售，市场顺势向上推涨。
四氧化三钴：8月终端需求匮乏，下游钴酸锂企业开工维持低负荷运行，对原料高价抵触心理高涨，致使场内库存小幅累计。叠加原料维持弱势下行，市场情绪趋于消极，生产商报盘只能被动下调。中下旬利好消息面刺激，业者对后市心态有所改变，促使行情向上探涨。且经过几个月周期的库存消耗，下游拿货积极性提升，故而市场成交量提升，市场价格也苏随之回暖上扬。
氧化钴：8月出原料以及相关联产品四氧化三钴仍处于下行通道，同时需求面变化甚微，部分企业抛货心态较重，低价货源频现，加剧市场悲观情绪。随后国际钴价强势反弹，氧化钴成本支撑进一步加强，且在买涨不买跌心态驱使下，下游以及贸易商相继入市建仓，生产商摒弃低售意向，促成行情快速上扬。但受制于需求恢复缓慢，业者对后市仍存不确定性，买卖双方博弈持续。